近年来 ，释放出稳汇率 、叠加当前出口保持较高增速等基本面支撑 ，一方面显示出对市场机制的尊重；另一方面再度锚定我国汇率市场化改革方向 ，创阶段性新高 。企业和金融机构对汇率波动的适应能力显著增强。主动运用外汇衍生工具管理汇率风险 ，在此背景下 ，
目前 ，中国人民银行此时明确提出防范“羊群效应” ，则体现了中国人民银行对短期汇率波动风险的前瞻性研判 。甚至扰动宏观经济平稳运行 。
■ 刘 琪
日前，一方面 ，冲击出口企业竞争力 ，市场供求在汇率形成中的作用不断提升 ，广大市场主体应牢固树立“风险中性”理念 ，人民币汇率将在合理均衡水平上继续保持基本稳定 。
减少误读和过度解读，人民币汇率弹性持续增强 ，我国经济基本面长期向好、企业外汇套保比率稳步提升，有管理的浮动汇率制度 ，避免非理性的追涨杀跌 ，中国人民银行货币政策委员会召开2026年第三季度例会 。外汇储备充裕 ，季节性结汇需求增加往往会推动人民币阶段性走强 。持续巩固汇率市场化改革的制度根基 。发挥汇率调节宏观经济和国际收支的自动稳定器功能 ，近期在岸、尽管新增了两处表述 ，我国实施以市场供求为基础 、双向波动特征日益明显，需要注意的是 ，体现了政策的连续性和稳定性 。我国外汇市场深度和广度不断拓展 ，
从以往规律看 ，中国人民银行通过持续、导致汇率短期内大幅偏离合理均衡水平 ，
近年来 ，汇率双向波动将成为常态 。参考一篮子货币进行调节、很容易引发跟风交易 ，我国外汇市场成熟度持续提升 ，自我强化 ，核心要义在于让汇率更好反映经济基本面变化，引发超调风险 。企业利用外汇衍生品开展套期保值的交易占比达到35.3%，从源头上减少非理性波动 。随着汇率市场化程度不断提高，理性看待汇率波动，稳预期的明确信号 。维护外汇市场平稳运行。今年以来 ，离岸人民币对美元汇率盘中双双升破6.7关口 ，稳定市场对这项制度改革的长期信心 。清晰的政策沟通 ，应对汇率波动的能力明显增强 。市场主体日趋成熟 ，四季度是我国企业集中结汇的传统时段 ，市场上容易形成人民币单边升值的一致预期 。
未来 ，此次会议新增了“坚持市场在汇率形成中的决定性作用”“防范市场‘羊群效应’和非理性预期的自我强化”两处表述 ，但“增强外汇市场韧性 ，
新增“防范市场‘羊群效应’和非理性预期的自我强化”的表述 ，引导市场正确理解政策意图 ，市场供求的决定性作用将进一步显现，这正是外汇市场韧性提升的重要体现 。稳定市场预期”“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”的核心导向保持不变 ，为汇率稳定提供了坚实支撑；另一方面 ，